Crypto-monnaies et hyperinflation

Ce document de discussion examine le rôle monétaire que les crypto-monnaies peuvent jouer

des couvertures contre les crises liées à l'hyperinflation. Il examine également brièvement

une telle relation face à la dévaluation de la monnaie et aux défauts monétaires. 

Le papier

tente de demander si, malgré toutes les critiques légitimes

crypto-monnaies (gouvernance, juridique, sécurité), il peut ne pas être certain

questions macroéconomiques qui peuvent s’appuyer sur l’architecture décentralisée du

les crypto-monnaies et la blockchain plus généralement. Il examine ensuite si ces

les avantages doivent ensuite être pondérés par les praticiens de la politique monétaire par rapport aux risques

qui persistent encore dans l'espace des crypto-monnaies.

L'intérêt public désormais largement répandu pour les crypto-monnaies a entraîné une explosion de

recherche sur la promesse de la technologie blockchain au niveau mondial. 

Bien que le problème

semble polariser les universitaires et les praticiens, la hausse et la baisse des prix

des crypto-monnaies au cours des dernières années suggère à la fois un intérêt significatif

ainsi que la perplexité de la communauté internationale. Pour

perspectives macroéconomiques dans les crypto-monnaies, il existe encore un large éventail

opinions même sur les impacts de base que ces nouveaux appareils peuvent ou devraient avoir

sur les variables économiques, dans la mesure où ces instruments peuvent ou doivent être

adoptée par les institutions existantes elle-même est une question ouverte.

C’est pourquoi ce document de travail attire l’attention sur les problèmes macroéconomiques

spécifiquement et gravement assailli les systèmes économiques internationaux saillants, et

particulièrement dans les pays en développement. Par exemple, au moment d'écrire ces lignes, l'hyperinflation

cause des conséquences dévastatrices dans des pays aussi divers que le Zimbabwe et

Venezuela, tandis que son spectre se profile dans une liste encore plus longue de pays, y compris

Argentine, Iran et Turquie. 

Mon estimation prudente serait d'un quart de milliard

les personnes résidant dans des pays actuellement confrontés à la perspective d'une hyperinflation.

L’hyperinflation est un problème qui se pose régulièrement dans le monde - à mon sens,

comptant au moins 50 fois depuis la fin de la Première Guerre mondiale. 

Pendant ce temps, le spectre

peut avoir plané sur des milliards de personnes. Dans chacun de ces cas, la question

avait une crédibilité institutionnelle face aux tensions socioéconomiques et aux

pénuries. Une baisse abrupte de la valeur de l'instrument monétaire en vigueur

la plupart de ces cas ont créé d'immenses bouleversements sociaux et poussé les sociétés et les

institutions à reconsidérer les rudiments de leurs fondements économiques.

En effet, l'hyperinflation est une forme de choc économique désastreux unique

à la monnaie fiduciaire, c'est-à-dire celle créée par les bilans des banques centrales. Ce n'était pas un symptôme

des économies soutenues par un instrument sous-jacent tel que les métaux précieux, par

exemple. L'argent Fiat comporte un risque intrinsèque de surproduction, et plus encore lorsque

l'indépendance institutionnelle de l'autorité monétaire centrale est compromise par

éléments politiques. En d'autres termes, la monnaie fiduciaire nécessite une forte

mécanismes d'indépendance, de responsabilité et de surveillance.